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晨会聚焦180710:重点关注商贸零售、电子行业、

2018-07-11 16:03编辑:pk776.com人气:


晨会聚焦180710:重点关注商贸零售、电子行业纺织服装、建材行业、港股、洲明科技

2018-07-10 09:02 来源:国信研究

原标题:晨会聚焦180710:重点关注商贸零售、电子行业、纺织服装、建材行业、港股、洲明科技

晨会聚焦180710:重点关注商贸零售、电子行业、

晨会提要

【行业与公司】

【商贸零售】中期策略:多维赋能,外延提速,掘金商业新时代

【电子行业】18年下半年投资策略:迈向未来,产业走向升级之路

【纺织服装】及日化行业中期投资策略:蹈机握杼,蓄力龙头

【建材行业】重大事件快评:水泥企业中报预告超预期,坚守价值,买入龙头

【港股】2018港股下半年投资策略:前扬后抑下半场:从大消费到低贝塔

【洲明科技】2018年半年度业绩快报点评:LED显示领军企业迎二季度快速增长

商贸零售中期策略:多维赋能,外延提速,掘金商业新时代

新零售持续演绎,掘金消费升级新时代。超市板块:实体零售最具优势的赛道,持续聚焦供应链提效。百货板块:一店一策常态化,百货购物中心化。黄金珠宝: 聚焦三四线,消费品类和竞争格局迎来双重变革。基于下半年宏观经济、外围政治因素不确定性的考虑,我们建议关注必选消费含量较高的超市板块,百货板块、黄金珠宝板块则选择定位中端、具备更好竞争优势的企业。超市板块继续推荐家家悦,建议关注因云创影响回调明显的永辉超市;百货板块建议关注定位中产、竞争优势凸显的天虹股份;黄金珠宝板块持续推荐三四线渠道能力强大、大众化定位的周大生

证券分析师:王念春 S0980510120027;

联系人:刘馨竹;

电子行业群18年下半年投资策略:迈向未来,产业走向升级之路

消费电子——追求技术红利,把握创新趋势。创新方面,重点关注材料端(导热材料、5G领域信号屏蔽材料)、核心零部件(如激光器)、以及光学(3D sensing)等领域的投资机会。重点关注:洁美科技、中石科技、锐科激光、欧菲科技、火炬电子、信维通信、合力泰等公司。半导体——重视细分领域的国产替代机会。国产半导体设备未来三年将迎来黄金突破期,国产半导体材料企业则会以更快的速度实现渗透,推荐:扬杰科技、中颖电子等公司。推荐:LED芯片龙头 三安光电;LED终端品牌厂商 木林森;显示屏优秀企业 洲明科技。SW电子板块当下历史TTM估值为29倍,远低于三年均值的47倍,短期来看,旺季来临消费电子产业链有望走出悲观情绪,长期看电子产业走向技术红利驱动之路,看好下半年电子板块的机会,维持板块“超配”评级。

证券分析师:欧阳仕华 S0980517080002;

证券分析师:唐泓翼 S0980516080001;

联系人:高峰;

联系人:许亮;

纺织服装及日化行业中期投资策略:蹈机握杼,蓄力龙头

综合来看,行业基本面全年仍有望在低线市场崛起以及新零售赋能推动下实现稳步增长。并且,经历了行业低谷期洗礼的龙头公司,通过几年的渠道优化,供应链提效以及品牌建设后,自身经营质量显著提升,内生增长动力充足,未来在行业分化过程中有望实现强者恒强。下半年我们建议重点关注占据优质细分赛道并在所属行业内初具龙头优势且业绩具备良好支撑的企业:休闲服饰板块中重点看好太平鸟、森马服饰、比音勒芬、海澜之家。日化板块:珀莱雅、御家汇以及上海家化。中高端女装:歌力思以及安正时尚。家纺板块:水星家纺以及罗莱生活。优质纺织制造龙头:华孚时尚&百隆东方以及开润股份等。

证券分析师:张峻豪 S0980517070001;

建材行业重大事件快评:水泥企业中报预告超预期,坚守价值,买入龙头

水泥龙头企业中报预告大超预期。在行业新均衡下,今年以来价格运行稳中有升,是业绩超预期的主因。成本端稳中有降亦对业绩有所贡献,水泥煤炭价格差保持历史高位。下半年环保继续严控,错峰生产有序进行,虽然需求端有进一步下行风险,但产品价格和企业业绩韧性可期。现阶段,市场对宏观未来是否会失速?贸易战影响有多大?去杠杆政策是否还会进一步发酵引发新风险等问题仍存在较大争议。但我们看到在新均衡之下企业业绩表现出较强的韧性,而市场的担忧已反应在目前较低的估值上,风险已在股价上逐步反应,具备一定安全边际。因此我们建议逢低买入板块内较为优质的上市公司,推荐海螺水泥、华新水泥、旗滨集团、中国巨石、北新建材、伟星新材、东方雨虹。

2018港股下半年投资策略:前扬后抑下半场:从大消费到低贝塔

(来源:网络整理)

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